Métricas clave de DeFi….

DeFi es un aspecto de la criptodivisa que crece rápidamente, pero ¿es ese crecimiento real? Cuáles son las mejores métricas para medir el crecimiento de DeFii?

Probablemente piense que el crecimiento puede medirse fácilmente observando las métricas clave de DeFi, como el valor total bloqueado (TVL). Y eso es cierto hasta cierto punto, el Valor Total Bloqueado (TVL) es la mejor manera de medir el crecimiento en DeFi. Sin embargo, el TVL es un poco engañoso y no cuenta todo el panorama de la medición de los proyectos DeFi.

Este artículo explicará las mejores métricas para medir los proyectos DeFi.

El valor total bloqueado (TVL) es la métrica más importante de DeFi… ¿O no?

Los usuarios de DeFi a menudo promocionan el TVL como una de las métricas clave más importantes de DeFi. Y eso es cierto hasta cierto punto, pero no cuenta toda la historia de DeFi.

En primer lugar, el TVL se refiere a la cantidad total de valor bloqueado en los contratos inteligentes de DeFi. Es una métrica importante porque un TVL más alto significa que más personas están manteniendo su criptodivisa en DeFi.

Entonces, ¿cuál es el problema de la TVL como métrica para los proyectos DeFi?

TVL sólo cubre una parte del ecosistema DeFi: el aspecto de las apuestas. Así es, TVL se refiere a la cantidad de criptodivisas que los usuarios han apostado en los protocolos de DeFi. No se refiere a otros aspectos de DeFi, como el volumen total de operaciones en los intercambios descentralizados o incluso las apuestas en DeFi. 

Hay otras métricas para eso. De nuevo, hay un problema cuando se utilizan esas métricas para medir el éxito de un proyecto DeFi.

Favorece en gran medida a los proyectos DeFi que tienen estacas de Ethereum.

Por ejemplo, MakerDAO tiene un gran TVL porque requiere que se apueste por Ethereum para mantener el precio de la stablecoin DAI. 

Teniendo esto en cuenta, ¿es el TVL un buen indicador del éxito de MakerDAO?

YSí, pero eso no significa que MakerDAO sea el proyecto DeFi más exitoso porque tenga un alto TVL.

El valor total bloqueado hace un buen trabajo indicando el éxito de DeFi en su conjunto, pero sólo cubre un aspecto de DeFi: apostar por Ethereum. Y los proyectos de DeFi de stablecoin como MakerDAO se ganarán el primer puesto porque solo dependen del TVL para su éxito.

TPara comprender plenamente el éxito de un proyecto DeFi hay que utilizar otras métricas. En la siguiente sección se tratarán algunas de esas métricas. 

Otras métricas importantes de DeFi

Como ya se ha dicho, el TVL es una métrica importante para DeFi porque muestra que la gente confía en DeFi. Pero no funciona bien para otros proyectos de DeFi que no tienen la apuesta como característica principal.

Estas métricas incluyen lo siguiente.

Volumen de negociación mensual

Una métrica importante en DeFi, quizás la más importante para todo DeFi, es el valor de las operaciones diarias. Esta métrica mide el valor total de las operaciones que se producen en una bolsa en un mes.

Esta es una métrica importante porque muestra que un intercambio con un mayor volumen de operaciones mensual es más exitoso. Por supuesto, el intercambio más exitoso en DeFi es Uniswap, con casi 25.000 millones de dólares de volumen de operaciones al mes.

Eso ya es más alto que Coinbase, pero no más alto que el total combinado de los intercambios centralizados. Tiene sentido que Uniswap tenga un volumen de operaciones mensual más alto que un solo intercambio centralizado: Uniswap es el único intercambio descentralizado que la mayoría de la gente utiliza en DeFi, mientras que los usuarios tienen muchas opciones de intercambios centralizados. 

De todos modos, si se quiere medir el éxito de una bolsa descentralizada, hay que fijarse en el volumen mensual de operaciones y no en el TVL.

Préstamos originados

Los préstamos originados es una métrica importante para medir el éxito de una plataforma de préstamos DeFi. La razón debería estar clara: una plataforma de préstamos facilita los préstamos, y la popularidad está determinada por la cantidad de préstamos que se originan en la plataforma.

Los préstamos originados miden el valor de los préstamos en la plataforma. Más préstamos originados significa una plataforma más popular.

No es una métrica difícil de entender. 

Colateralización media

La colateralización media es otra métrica importante para los proyectos DeFi. La garantía se refiere a la cantidad de dinero (léase: garantía) que se requiere para recibir un préstamo. 

Un porcentaje de colateralización más alto es peor que uno más bajo. La razón es sencilla:

Unos requisitos de garantía más elevados implican que los prestatarios deben financiar sus préstamos con más dinero. También suele dar lugar a resultados más elevados.

De todos modos, en el caso de la colateralización media, un proyecto exitoso de DeFi tendrá una colateralización media más baja que otros. Por supuesto, esta métrica sólo se aplica a los proyectos de préstamo en DeFi.

En cuanto a la garantía media de los proyectos DeFi, es más alta que en la financiación tradicional. De hecho, está sobrecolateralizada. Esto significa que el valor de la garantía vale más que el préstamo.

Esto tiene sentido porque la garantía suele ser la criptomoneda, que es extremadamente volátil.  

Reflexiones finales

En resumen, DeFi tiene muchas métricas diferentes para medir el éxito de los proyectos. El valor total bloqueado, aunque es un buen indicador de la fe en el ecosistema DeFi y es útil para ciertos proyectos, no pinta el cuadro completo sobre DeFi.

Es simplemente una métrica demasiado estrecha y, por tanto, no se aplica a todos los proyectos DeFi. 

Recuerda que DeFi abarca una gran cantidad de proyectos. Y la mayoría de esos proyectos no tienen el valor total bloqueado como una métrica que merezca la pena tener en cuenta: simplemente no es relevante para el alcance de algunos proyectos, como una plataforma de préstamos. 

Con todo esto en mente, recomendamos utilizar métricas relevantes para un proyecto DeFi específico cuando se revisen esos proyectos. Algunas métricas incluyen el volumen de negociación mensual para los intercambios descentralizados y los préstamos originados para los protocolos de préstamo DeFi. La colateralización media también es una métrica útil porque indica la cantidad de garantía requerida para obtener un préstamo, si ésta es demasiado alta, entonces menos personas pedirán préstamos. Lea más aquí.